O S&P 500 é um dos maiores índices de referência a nível mundial e uma das formas mais populares de obter exposição à economia norte-americana.
No entanto, não é possível investir diretamente no índice, ou seja, acaba por ser apenas um “número” que reflete a performance de 500 das maiores empresas cotadas nos EUA.
Para o replicar, precisamos de recorrer a um instrumento financeiro que o siga de perto. É aqui que entram os ETFs (Exchange-Traded Funds).
O que é um ETF do S&P 500?
Um ETF é um fundo de investimento cuja única função é seguir de perto determinado índice. No caso dos ETFs do S&P 500, o objetivo é reproduzir o desempenho deste índice, permitindo que invistas em 500 das maiores empresas dos EUA com um só produto, permitindo uma diversificação do teu investimento de forma simples e eficiente.
Melhores ETFs do S&P 500
Com base na nossa pesquisa, os melhores ETFs do S&P 500 são:
- Caso queiras um ETF com o mínimo de custos: o SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc), com um TER de 0,03%, parece ser uma boa opção. No entanto, este é um ETF mais recente que os outros, tendo menos ativos sob gestão.
- Se não te importares de pagar um pouco mais (0,07% por ano), as duas outras alternativas aqui mencionadas também são boas opções - têm maiores ativos sobre gestão, track record, e são geridos por entidades com boa reputação: iShares (da BlackRock) e Vanguard!
Aqui está uma seleção de ETFs que cumprem todos os nossos critérios mencionados abaixo (divididos por duas tabelas e com glossário):
*Os tickers apresentados para cada ETF referem-se à bolsa de valores gettex (em todos eles, é possivel serem adquiridos noutras bolsas como Amesterdão, Milão, XETRA,...)
Nota: Os dados são baseados em informações disponíveis em maio de 2025 e podem variar com o tempo. Em especial, o valor dos ativos sob gestão sofre variações fruto das flutuações do mercado e entradas/saídas de dinheiro por parte dos investidores.
Rentabilidade dos 3 ETFs
Como vês na imagem, existe uma elevada sobreposição entre os três ETFs referidos (parece apenas uma linha), pelo que, acaba por ser quase indiferente optar por qualquer um deles:
A rentabilidade é apresentada desde Outubro de 2023 visto que o SPYL foi o ETF criado mais recentemente.
Glossário das tabelas:
- ISIN (International Securities Identification Number): Código único de 12 caracteres que identifica um instrumento financeiro a nível internacional. Cada ETF tem o seu próprio ISIN, como se fosse um "número de matrícula".
- Ticker: Abreviação usada para identificar um ativo na bolsa onde é negociado. Por exemplo, o ticker do ETF “iShares Core S&P 500 UCITS ETF” pode ser “SXR8” na bolsa de valores da gettex, como visto acima, mas também pode ser “CSPX” na bolsa de Amesterdão. Pode variar consoante a bolsa.
- TER (Total Expense Ratio): É a taxa anual de custos do ETF, expressa como percentagem. Inclui as comissões de gestão e outras despesas. Um TER de 0,07% significa que, por cada 1.000€, pagas 0,70€ por ano em custos de manutenção do fundo. Quanto mais baixo, melhor.
- Política de rendimentos: Refere-se ao que o ETF faz com os dividendos recebidos das empresas em que investe:
- Acumulação: os dividendos são reinvestidos automaticamente no fundo. Isto quer dizer que como os dividendos nunca chegam à conta do investidor, não existe pagamento de taxa liberatória sobre esses dividendos. É mais eficiente do ponto de vista fiscal para investidores em Portugal.
- Distribuição: os dividendos são pagos diretamente ao investidor, o que leva ao pagamento de impostos (28% das mais-valias em Portugal Continental).
- Tipo de Replicação: Descreve como o ETF replica o índice que pretende seguir:
- Física: o ETF compra diretamente as ações do índice.
- Sintética: o ETF não compra as ações diretamente, mas usa contratos derivados (swaps) para replicar o desempenho. Os ETFs físicos são preferidos pela sua transparência e por estares a comprar ativos reais.
- Ativos sob gestão (Assets Under Management – AUM): Refere-se ao valor total que os investidores têm aplicado num determinado ETF. Um valor elevado indica maior liquidez do mesmo.
Os nossos critérios de seleção
Para este artigo, selecionámos apenas os ETFs que cumprem os seguintes critérios:
- Replicação física do índice (em vez de sintética);
- Distribuição por acumulação, para reinvestir automaticamente os dividendos (mais eficiente em termos fiscais para investidores portugueses);
- TER inferior a 0,10%;
- Ativos sob gestão elevados, o que indica boa liquidez e estabilidade;
- ETFs sem cobertura cambial. Ou seja, o valor do investimento pode oscilar com as variações da taxa de câmbio entre o euro e o dólar. Apesar disso, estes produtos costumam ter custos mais baixos e, a longo prazo, a flutuação cambial tende a equilibrar-se, razão pela qual muitos investidores preferem esta opção.
Como encontrar os melhores ETFs?
Uma das plataformas mais completas para comparar ETFs é o justETF.com. Neste site, é possível filtrar os produtos por tipo de replicação (física ou sintética), política de distribuição (acumulação ou distribuição), custos (TER), volume de ativos sob gestão, entre outros:
Preferes ETFs distributivos ou com cobertura cambial?
Se sim, deixamos opções nesse sentido:
ETFs distributivos
*Os tickers apresentados para cada ETF referem-se à bolsa de valores gettex (em todos eles, é possivel serem adquiridos noutras bolsas como Amesterdão, Milão, XETRA,...)
ETFs com cobertura cambial
*Os tickers apresentados para cada ETF referem-se à bolsa de valores gettex (em todos eles, é possivel serem adquiridos noutras bolsas como Amesterdão, Milão, XETRA,...)
Onde comprar ETFs do S&P 500?
Estes ETFs estão disponíveis em várias corretoras acessíveis a investidores portugueses. Aqui estão algumas das opções mais conhecidas:
- Interactive Brokers: plataforma avançada, ideal para investidores mais experientes
- XTB: corretora com 0% de comissão em ações e ETFs (até 100.000€ de volume de transação)
- Trade Republic: aplicação simples com planos de investimento automáticos
- Trading 212: interface intuitiva e sem comissões em ações e ETFs (sem limites). Oferece uma ação fracionada gratuita.
Para uma lista completa de corretoras, consulta o nosso artigo “Melhores corretoras em Portugal”.
Outros recursos úteis
- Como investir no S&P 500 (passo a passo)
- Calculadora do S&P 500
- Rentabilidade anual do S&P 500 (análise em euros)
Conclusão
Ter exposição ao S&P 500 através de ETFs é uma das formas mais simples de investir nas maiores empresas dos EUA: tudo num só produto e com custos muito baixos.
Os três ETFs que destacamos neste artigo são ótimas opções para quem procura acumulação, replicação física e boa liquidez. E se preferes receber dividendos ou queres proteger-te contra as flutuações do dólar, também há soluções adaptadas ao teu perfil.
No fundo, não existe um único “melhor ETF”, mas sim o que faz mais sentido para ti, tendo em conta os teus objetivos, horizonte de investimento e tolerância ao risco.
Disclaimer: este artigo é apenas informativo. Investir envolve riscos e deves garantir que compreendes o produto antes de aplicar o teu dinheiro.
