O que é o Trading?

Quando uma cafetaria compra café a grosso a 7€/kg e vende cada expresso a 1€, está a comprar barato e a vender caro (exemplo ilustrativo).

Olhando para os mercados financeiros, o produto deixa de ser um saco de grão e passa a ser, por exemplo, uma ação da Apple, um ETF do S&P 500 ou até a taxa EUR/USD. O objetivo é o mesmo - lucrar (ou proteger-se) com oscilações de preço.

Ao longo deste artigo ficas a saber:

• Como funciona o trading na prática (long, short, alavancagem)
• Para que serve - ganhar dinheiro e gerir risco (hedging)
• Quais os principais estilos (scalping, day, swing…)
• Custos, impostos, riscos e estratégias de defesa
• Diferenças entre trading e investimento
• O “lado negro” do trading, dos “gurus”, e das corretoras

_{⚠️ Disclaimer: Este conteúdo é educativo e não constitui aconselhamento financeiro. A maioria dos investidores de retalho - pessoas como tu e eu - perdem dinheiro quando fazem trading ativo (muitas transações).}

Trading também é gestão de risco

Nem todo o trading nasce da ganância de “ficar rico rápido”. Muitas empresas usam o mercado para se protegerem do risco de negócio. Imagina um produtor belga de chocolate:

• Precisa de cacau todo o ano;
• Se o preço subir 20%, o lucro evapora‑se;
• Abre então uma posição para comprar contratos futuros de cacau - garante hoje um preço fixo para as compras que irá fazer daqui a seis meses.

Tecnicamente está a fazer “trading”, mas o propósito neste caso é de proteger margens. Este conceito - hedging - é tão ou mais importante que a procura de lucro.

O que é o Trading?

Trading “convencional” consiste na negociação de ativos financeiros - compras e vendas com o objetivo de tentar ganhar dinheiro com as variações de preço desses ativos.

Na maioria das vezes, baseia-se na especulação, ou seja, na tentativa de antecipar o comportamento futuro do preço de um ativo financeiro para lucrar com essa variação.

O trading pode ser feito com ações, moedas (forex), criptomoedas, índices, matérias primas (ouro, petróleo), entre outros ativos. Esta negociação de ativos pode ser feita em diferentes corretoras.

• Comprar um ativo a um preço mais baixo e vendê-lo depois a um preço mais alto - chama-se posição longa (long)
• Vender um ativo primeiro, especulando que o preço vá descer, e recomprá-lo mais barato depois - chama-se posição curta (short)

Como Funciona - Exemplos Práticos

🟩 Long (comprar e vender mais caro)

• Compro 100 ações da empresa XPTO a 10€.
• Gasto 1000€.
• O preço da ação sobe para 11€.
• Ganhei 100€ brutos (antes de taxas e impostos).

🟥 Short (vender primeiro, comprar depois mais barato)

• Especulo que o preço de uma ação vai descer.
• “Vendo” 100 ações que não tenho, a 10€.
• Depois o preço cai para 9€.
• Compro as ações por 900€ para “fechar” a operação.
• Ganhei 100€ porque vendi caro e comprei barato.

^{Atenção: no short, as perdas são ilimitadas e os ganhos limitados.}

Alavancagem

É quando operas com mais dinheiro do que tens realmente na conta.

Por exemplo: tens 100€, mas com alavancagem 1:10 podes abrir uma posição equivalente a 1000€.

Se o mercado subir, ganhas mais. Mas se descer, também tens perdas muito superiores.

Tipos de Trading

Scalping

Operações muito rápidas, que duram segundos ou poucos minutos.

Exemplo: vês que o preço do ouro sobe de 2.000$ para 2.001$; compras e vendes logo, ganhando uns cêntimos ou poucos euros.

Geralmente são feitas várias operações ao longo do dia. É intenso e exige um nível elevado de atenção.

Day Trading

Abrir e fechar todas as posições no mesmo dia.

Exemplo: compras ações da Tesla de manhã a 250$, vendes à tarde a 255$.

O objetivo é aproveitar as flutuações diárias do mercado e não ficar com posições “presas” de um dia para o outro.

Swing Trading

Manter as posições alguns dias ou semanas, aproveitando tendências maiores.

Exemplo: percebes que o euro está a valorizar face ao dólar; compras euros e vendes só passados 10 dias, quando o preço efetivamente subir.

‍

Trading de Longo Prazo

É semelhante ao Swing Trading mas com um horizonte temporal superior - geralmente alguns meses.

Exemplo: acreditas que o petróleo vai subir nos próximos 6 meses; compras agora e vendes quando subir.

Não é considerado um investimento porque não é uma compra para longo prazo mas sim para ser vendido quando for atingido um determinado lucro.

Prós e Contras do Trading

Em qualquer tipo de negociação existem vantagens e desvantagens associadas - é importante estarmos conscientes das mesmas quando poderemos investir o nosso capital.

Vantagens:

• É possível gerar lucros com subidas (long) e descidas (short) nos ativos
• Os lucros podem ser rápidos (diários, semanais, mensais)
• Possibilidade de gestão de risco (hedging)
• Possibilidade de operar em qualquer lugar apenas a partir de uma app (corretoras para investir em Portugal)

Desvantagens:

• Exige muito tempo e atenção
• A maioria dos investidores de retalho perdem dinheiro ao fazerem muitas transações
• Tem custos associados (exemplo: comissões de compra e venda, impostos)
• Difícil separar o lado emocional neste tipo de transações
• Alto risco de perda de capital

Riscos Associados ao Trading

• Alavancagem: operar com dinheiro emprestado multiplica ganhos, mas também  multiplica eventuais perdas;
• Mercado volátil: os preços mudam muito rápido e uma decisão errada pode sair caro;
• Falta de controlo emocional: o medo ou a ganância podem fazer com que tomes más decisões;
• Overtrading: fazer demasiadas operações para tentar “recuperar” perdas, e acabar por perder ainda mais;
• Não ter plano: fazer trading por instinto acaba quase sempre mal.

Estratégias de Defesa

Stop Loss

Define um valor máximo que estás disposto a perder numa operação.

Exemplo: compras ações a 10€, colocas stop loss a 9,50€.

Se a ação cair até esse valor, o sistema vende automaticamente para limitar perdas.

Minimizar o Risco de Investimento

O valor a negociar por operação deve ser controlado de forma a que o risco associado seja menor.

Exemplo: tens 1.000€; decides que em cada operação arriscas apenas 1% do teu capital, o que neste caso corresponderia a 10€.

Assim, mesmo que percas algumas vezes seguidas, garantes que não ficas sem capital para continuar a negociar.

Plano de Trading Definido

Antes de começares a fazer trading deves ter as regras bem claras e bem definidas:

• Quantos vais arriscar em cada operação
• Em que momento entras
• Em que momento sais
• Quais os ativos a transacionar

Seguindo um plano é sempre mais fácil evitar decisões por impulso (geralmente decisões emocionais).

Formação

Ler livros, fazer cursos, seguir traders experientes, minimiza os riscos associados ao trading. Muito importante também é seguir as notícias dos ativos de interesse e compreender os indicadores associados aos ativos.

Conta Demo

Uma boa opção inicial é começar a treinar primeiro numa conta virtual, sem dinheiro real. A maior parte das corretoras disponibiliza estas contas demonstrativas para se perceber primeiro o funcionamento da plataforma. Desta forma, podes obter mais confiança e perceber se a estratégia escolhida poderá funcionar no mercado real.

Trading vs Investimento

O Trading e o investimento têm algo em comum: ambos são formas de negociar ativos financeiros para tentar ganhar dinheiro. No entanto, na prática acabam por se distinguir em vários pontos:

Deves ter em atenção que estas duas opções não são mutuamente exclusivas. Podes fazer só trading, só investimento ou até fazer negociação nas duas vertentes. São duas estratégias diferentes para perfis e objetivos diferentes.

Para quem procura adrenalina, rapidez e está disposto a dedicar algum tempo - explorar o trading será uma boa opção.

Para quem prefere acumular capital, a longo prazo, com menos stress diário e sem necessidade de constante procura de informação - investir a longo prazo será a melhor opção.

O mais importante será sempre perceberes qual o teu perfil e quais os teus objetivos para decidires em qual das opções começar a investir.

“Dark Side” do Trading

Como nota final consideramos importante deixar algumas informações adicionais sobre o lado negro do trading. Neste último capítulo abordamos alguns pontos de vista que geralmente não se encontram quando se pesquisa sobre Trading.

A maior parte dos artigos e dos vídeos que encontras na internet sobre o Trading têm um pressuposto de afiliado ou bónus por trás:

• As corretoras têm interesse em que os utilizadores façam transações nas suas plataformas porque ganham com spreads, taxas e outro tipo de comissões que muitas vezes parecem custos invisíveis.
• Os “gurus” que promovem o Trading em canais como Youtube, Tiktok, Instagram têm sempre um objetivo de ganhar bónus e, para atrair atenção, geralmente promovem retornos que poderão não corresponder à realidade.
• Muitas vezes são também promovidos cursos em que alegadamente será vendida a “fórmula para o sucesso” quando o Trading não é uma ciência exata.

Estatísticas a considerar

Deixamos aqui também o registo de alguns estudos que foram feitos nos últimos anos sobre o Trading:

• Um estudo de 2017 da University of California, Berkeley e da Peking University, analisando traders nos EUA, revelou que apenas entre 3 % e 20 % dos day traders obtêm lucros;
• Uma investigação de 2009 sobre traders individuais em Taiwan (Universidade Nacional Chengchi e Peking University) concluiu que os investidores individuais perdem, em média, 3,8% por ano do seu portefólio;
• Um estudo de 2019 com dados do mercado Brasileiro, mostrou que 97 % dos traders que continuam por mais de 300 dias perdem dinheiro. Apenas 1,1 % ganharam mais do que o equivalente ao salário mínimo nacional, e só 0,5 % ganharam mais do que um ordenado inicial de um bancário.

Viés comportamentais

Do ponto de vista comportamental é importante salientar que existem alguns comportamentos típicos que dificultam o “desapego” emocional que é exigido quando se quer gerar lucro no Trading e, especialmente, quando se esperam grandes retornos financeiros.

Existe um viés comportamental chamado “Overconfidence bias” em que o trader considera que, apesar de os estudos demonstrarem que a probabilidade de sucesso é reduzida, ele pertencerá à pequena fatia de Traders com sucesso.

Para além disso, existe também um comportamento bastante perigoso denominado “Gambler’s fallacy” em que o trader acaba por cair numa espiral de tentar recuperar o dinheiro perdido em transações mal sucedidas, usando um pensamento de “tenho de recuperar na próxima transação para equilibrar o meu resultado”.

Para finalizar, pensa sobre uma frase conhecida proferida por John Maynard Keynes:

"Os mercados podem manter-se mais tempo irracionais do que você consegue manter-se solvente"

    John Maynard Keynes

John Maynard Keynes foi um economista britânico do século XX. Ficou conhecido por abordar a importância das emoções, expectativas e comportamentos humanos nas flutuações económicas

Conclusão

O trading à primeira vista parece algo simples - comprar e vender ativos de forma  a obter lucro. No entanto, é uma atividade que exige estudo, disciplina e muito controlo emocional.

Pode não ser assim tão fácil de ganhar dinheiro: os riscos são reais e podem ser maiores do que se imagina.

Por esse motivo é essencial conhecer bem as ferramentas, praticar primeiro sem risco, definir limites e construir uma estratégia de investimento. Deves também lembrar sempre a regra principal nos investimentos: só devemos investir dinheiro que podemos perder.

Se decidires começar a fazer trading, aprende muito primeiro, pratica sem risco e depois começa a investir de forma controlada, minimizando os riscos. Acima de tudo, nunca pares de estudar e de procurar mais informação para investidores de forma consciente.