Maiores corretoras na Europa por ativos sob gestão (AUM)

_{Disclaimer: Este conteúdo é apenas informativo e não constitui recomendação de investimento.}

Saber onde e como o teu dinheiro é guardado e gerido é tão importante como investir.

Um dos indicadores-chave para perceberes quem são os pesos-pesados do setor é o Assets under Management (AUM) - o valor total dos ativos dos clientes sob supervisão de uma instituição.

Quanto maior o AUM, maior costuma ser a confiança que investidores, particulares ou institucionais, têm nessa plataforma.

Este artigo mostra-te quais são as maiores corretoras que operam (ou aceitam clientes) na Europa, ordenadas pelos seus ativos sob gestão.

Se procuras a melhor plataforma para investir ou simplesmente queres perceber quem manda no mercado, ficas com a informação essencial.

Antes de mais: o que são Ativos sob Gestão?

Ativos sob Gestão (AUM - "Assets under Management") correspondem ao valor total dos ativos que os clientes confiaram a uma corretora ou gestora.

Atenção: não são ativos da corretora, mas sim o teu património (e o de milhões de outros investidores) que a plataforma apenas salvaguarda ou - se fizer gestão discricionária - gere em teu nome.

Tecnicamente, no caso das corretoras devíamos falar em Assets under Administration (AUA), porque a maior parte limita-se a custodiar posições. Mas, para simplificar, uso o termo AUM ao longo do texto.

Corretoras vs. gestoras de ativos - porque interessa distinguir

• Corretoras: dão-te acesso a comprar e vender ações, ETFs, obrigações, etc. São a "porta de entrada" para investires por conta própria.
• Gestoras de ativos: criam e gerem produtos de investimento (fundos, planos de pensões). Decidem onde aplicar o capital dentro desses produtos.

Porquê focar apenas em corretoras?

Neste artigo concentro-me exclusivamente em corretoras, ainda que algumas também ofereçam fundos próprios ou gestão de carteiras.

Por exemplo, a Amundi, com mais de €2,25 mil milhões em AUM, é a maior gestora europeia, mas fica de fora porque não atua como corretora para investidores de retalho.

Pelo mesmo motivo, a Vanguard UK e a plataforma de retalho da Fidelity International também não entram: o seu negócio nuclear é a gestão de ativos, não a corretagem.

Porque é que isto te interessa?

Para os investidores de retalho e entusiastas de finanças pessoais, o tamanho dos ativos de clientes e o número de contas de uma corretora podem indicar a sua posição no mercado, estabilidade e popularidade - sinais úteis de força financeira.

Ranking das maiores corretoras na Europa por AUM

_{Nota: Conversões cambiais feitas com a taxa de referência do BCE de 05-05-2026. A Freedom24 e IG Group ficaram de fora por não divulgarem os ativos dos clientes.}

Análise corretora a corretora

1. Interactive Brokers AUM: $789 mil milhões (≈ €681 mil milhões)

A norte-americana IBKR é famosa pelas comissões baixíssimas e pelo acesso a dezenas de bolsas. No final do primeiro trimestre de 2026 somava 4,75 milhões de contas e $789 mil milhões em capital de clientes - um crescimento de mais de 30% face ao ano anterior. A plataforma serve investidores de retalho, advisors e instituições. Disponível em Portugal.

2. Robinhood AUM: $307 mil milhões (€265 mil milhões)

Muito popular entre Millennials pelo modelo "zero comissões". Com $307 mil milhões em ativos na plataforma e 27,4 milhões de contas financiadas, a Robinhood continua a crescer. Na União Europeia (e em Portugal), oferece desde junho de 2025 trading de mais de 200 ações e ETFs dos EUA na forma de tokens (não ações reais), bem como negociação de criptomoedas, staking e futuros perpétuos. Não permite, no entanto, negociação direta de ações reais europeias ou americanas - para isso é preciso recorrer a outras plataformas.

3. Hargreaves Lansdown AUM: £172,7 mil milhões (€200 mil milhões)

A maior plataforma de investimento do Reino Unido, conhecida pelos ISAs e pensões. Em junho de 2025 ultrapassou pela primeira vez os 2 milhões de clientes ativos e atingiu £172,7 mil milhões (≈ €200 mil milhões) em ativos sob administração. Indicada para investidores de longo prazo que valorizam serviço e vasta oferta de fundos. Não aceita clientes residentes em Portugal.

4. Fineco Bank AUM: €158 mil milhões

Banco-corretora italiano que combina conta-corrente, fundos e corretagem. Em outubro de 2025 superou €158 mil milhões em Total Financial Assets e 1,78 milhões de clientes (+12% face a 2024). Listado na FTSE MIB, é considerado um dos principais players de Private Banking em Itália. Não aceita clientes residentes em Portugal.

5. Trade Republic AUM: €150 mil milhões

Fintech alemã que já conta com 10 milhões de clientes e €150 mil milhões sob custódia. Avaliada em €12,5 mil milhões após uma venda secundária de ações de €1,2 mil milhões em dezembro de 2025. Opera oficialmente em Portugal desde 2022.

6. Saxo Bank AUM: €133 mil milhões

Banco dinamarquês pioneiro no trading online. Terminou 2025 com €133 mil milhões em ativos de clientes e 1,52 milhões de contas. Em março de 2026, o J. Safra Sarasin Group concluiu a aquisição de uma participação maioritária (cerca de 70%) no Saxo Bank, tendo Daniel Belfer assumido o cargo de novo CEO e o fundador Kim Fournais transitado para Presidente do Conselho de Administração. Para montantes de abertura de conta inferiores a 100.000€, não opera diretamente em Portugal, apenas através de parceiros, entre os quais se incluem o Novo Banco, o Best e o BiG.

7. AJ Bell AUM: £108,2 mil milhões (€125 mil milhões)

Plataforma britânica focada em ISAs e pensões com baixas comissões. No exercício fiscal terminado em setembro de 2025 atingiu £108,2 mil milhões (≈ €125 mil milhões) em ativos sob administração e 657 mil clientes (+18% YoY), ultrapassando pela primeira vez a marca dos £100 mil milhões. Não aceita clientes residentes em Portugal.

8. Nordnet AUM: SEK 1.214 mil milhões (€110 mil milhões)

Líder nórdica em investimento digital. Gere SEK 1.214 mil milhões (≈ €110 mil milhões) e 2,43 milhões de contas no fim do primeiro trimestre de 2026. Registou o resultado mais alto da sua história em 2025 e prepara o lançamento na Alemanha no segundo semestre de 2026. Ainda não aceita residentes em Portugal.

9. Swissquote AUM: CHF 88,7 mil milhões (€97 mil milhões)

Maior banco online suíço: CHF 88,7 mil milhões (≈ €97 mil milhões) em ativos de clientes no final de 2025 e 1,2 milhões de contas (incluindo as 399 mil da Yuh, recentemente integrada a 100%). Disponível em Portugal.

10. flatexDEGIRO AUM: €95,5 mil milhões

Resultado da fusão flatex + DEGIRO, serve 3,5 milhões de europeus, incluindo portugueses. Atingiu €95,5 mil milhões em ativos sob custódia no final de 2025, com receitas recorde de €560 milhões (+17% face a 2024) e lucro líquido de €160 milhões (+44%). Lançou trading de criptomoedas e empréstimo de títulos em 2025.

11. Trading 212 AUM: €30+ mil milhões

Uma das primeiras corretoras sem comissões na Europa. Já ultrapassou 5 milhões de utilizadores e mais de €30 mil milhões em ativos. Disponível em Portugal.

12. eToro AUM: $18,5 mil milhões (€16 mil milhões)

Plataforma de social trading famosa pelo "copy trading". Conta com 3,81 milhões de contas financiadas e $18,5 mil milhões (≈ €16 mil milhões) em ativos. Tornou-se empresa cotada na NASDAQ em 2025. Disponível em PT.

13. XTB AUM: €10,8 mil milhões

Corretora polaca listada na bolsa de Varsóvia. Ultrapassou os 2,16 milhões de clientes em 2025, com mais de 850 mil clientes ativos. Lançou opções sobre ações americanas (em Chipre, com expansão para Espanha em 2026) e prepara o lançamento de cripto à vista. Disponível em Portugal.

Conclusão

A concorrência entre corretoras europeias está cada vez mais feroz (e tecnológica). Desde gigantes como a Interactive Brokers a estrelas em ascensão como a Trade Republic, tens uma oferta vasta em custos, ferramentas e produtos (ações, ETFs, obrigações,...).

Conhecer onde estão concentrados os ativos ajuda-te a escolher, mas lembra-te: o AUM é só uma peça do puzzle. Compara comissões, serviço ao cliente, transparência, produtos, e, claro, o teu perfil de risco.

Nota extra sobre Vanguard e Fidelity

Deixámos fora a Vanguard UK e a Fidelity International porque a corretagem representa apenas uma pequena fração do que fazem. A Vanguard gere cerca de €8,9 triliões no total (fundos indexados) e a Fidelity quase €800 mil milhões - valores que esmagariam o ranking, mas não refletem a realidade da sua plataforma de retalho.

Bons investimentos!