Disclaimer: Este conteúdo é apenas informativo e não constitui recomendação de investimento.
Saber onde e como o teu dinheiro é guardado e gerido é tão importante como investir.
Um dos indicadores-chave para perceberes quem são os pesos-pesados do setor é o Assets under Management (AUM) - o valor total dos ativos dos clientes sob supervisão de uma instituição.
Quanto maior o AUM, maior costuma ser a confiança que investidores, particulares ou institucionais, têm nessa plataforma.
Este artigo mostra-te quais são as maiores corretoras que operam (ou aceitam clientes) na Europa, ordenadas pelos seus ativos sob gestão.
Se procuras a melhor plataforma para investir ou simplesmente queres perceber quem manda no mercado, ficas com a informação essencial.
Antes de mais: o que são Ativos sob Gestão?
Ativos sob Gestão (AUM - "Assets under Management") correspondem ao valor total dos ativos que os clientes confiaram a uma corretora ou gestora.
Atenção: não são ativos da corretora, mas sim o teu património (e o de milhões de outros investidores) que a plataforma apenas salvaguarda ou - se fizer gestão discricionária - gere em teu nome.
Tecnicamente, no caso das corretoras devíamos falar em Assets under Administration (AUA), porque a maior parte limita-se a custodiar posições. Mas, para simplificar, uso o termo AUM ao longo do texto.
Corretoras vs. gestoras de ativos - porque interessa distinguir
- Corretoras: dão-te acesso a comprar e vender ações, ETFs, obrigações, etc. São a “porta de entrada” para investires por conta própria.
- Gestoras de ativos: criam e gerem produtos de investimento (fundos, planos de pensões). Decidem onde aplicar o capital dentro desses produtos.
Porquê focar apenas em corretoras?
Neste artigo concentro-me exclusivamente em corretoras, ainda que algumas também ofereçam fundos próprios ou gestão de carteiras.
Por exemplo, a Amundi, com mais de €2,25 mil milhões em AUM, é a maior gestora europeia, mas fica de fora porque não atua como corretora para investidores de retalho.
Pelo mesmo motivo, a Vanguard UK e a plataforma de retalho da Fidelity International também não entram: o seu negócio nuclear é a gestão de ativos, não a corretagem.
Porque é que isto te interessa?
Para os investidores de retalho e entusiastas de finanças pessoais, o tamanho dos ativos de clientes e o número de contas de uma corretora podem indicar a sua posição no mercado, estabilidade e popularidade - sinais úteis de força financeira.
Ranking das maiores corretoras na Europa por AUM
| Rank |
Corretora |
Ativos sob Gestão (AUM) |
Clientes |
| 1 |
Interactive Brokers |
$628,2 mil milhões (€554 mil milhões) |
3,8 milhões |
| 2 |
Robinhood |
$255 mil milhões (€225 mil milhões) |
25,8 milhões |
| 3 |
Hargreaves Lansdown |
£155,3 mil milhões (€185 mil milhões) |
1,9 milhões |
| 4 |
Saxo Bank |
DKK 853 mil milhões (€114 mil milhões) |
1,3 milhões |
| 5 |
AJ Bell |
£90,4 mil milhões (€108 mil milhões) |
0,6 milhões |
| 6 |
Trade Republic |
€100 mil milhões |
8,0 milhões |
| 7 |
Nordnet |
SEK 1.032 mil milhões (€95 mil milhões) |
2,2 milhões |
| 8 |
flatexDEGIRO |
€76 mil milhões |
3,24 milhões |
| 9 |
Fineco Bank |
€66,3 mil milhões |
1,70 milhões |
| 10 |
Swissquote |
CHF 76 mil milhões (€71 mil milhões) |
0,65 milhões |
| 11 |
Trading 212 |
£25 mil milhões (€30 mil milhões) |
4,50 milhões |
| 12 |
eToro |
$16,9 mil milhões (€15 mil milhões) |
3,61 milhões |
| 13 |
XTB |
€7 mil milhões |
1,54 milhões |
Nota: Conversões cambiais feitas com a taxa de referência do BCE de 31-05-2025. A Freedom24 e IG Group ficaram de fora por não divulgarem os ativos dos clientes.
Análise corretora a corretora
A norte-americana IBKR é famosa pelas comissões baixíssimas e pelo acesso a dezenas de bolsas. Em maio de 2025 somava 3,79 milhões de contas e $628,2 mil milhões (≈ €554 mil milhões) em património de clientes - mais 29% face ao ano anterior. A plataforma serve investidores de retalho, advisors, e instituições. Disponível em Portugal.
2. Robinhood AUM: $255 mil milhões (€225 mil milhões)
Muito popular entre Millennials pelo modelo “zero comissões”. Na União Europeia (e em Portugal), por agora, só permite cripto; no Reino Unido já lançou a corretora completa. Com $255 mil milhões sob custódia e 25,8 milhões de contas financiadas, continua a crescer quase dois milhões de utilizadores por ano.
A maior plataforma de investimento do Reino Unido, conhecida pelos ISAs e pensões. Gere £155,3 mil milhões (≈ €185 mil milhões) para 1,9 milhão de clientes. Indicada para investidores de longo prazo que valorizam serviço e vasta oferta de fundos. Não aceita clientes residentes em Portugal.
4. Saxo Bank AUM: DKK 853 mil milhões (€114 mil milhões)
Banco dinamarquês pioneiro no trading online. Terminou 2024 com DKK 853 mil milhões (≈ €114 mil milhões) e quase 1,3 milhão de contas. Para montantes de abertura de conta inferiores a 100.000€, não opera diretamente em Portugal, apenas através de parceiros, entre os quais se incluem o Novo Banco, o Best e o BiG.
5. AJ Bell AUM: £90,4 mil milhões (€108 mil milhões)
Plataforma britânica focada em ISAs e pensões com baixas comissões. Em março de 2025 atingiu £90,4 mil milhões (≈ €108 mil milhões) e 600 mil clientes. Não aceita clientes residentes em Portugal.
Fintech alemã que já conta com 8 milhões de clientes - o dobro do ano anterior - e €100 mil milhões sob custódia. Opera oficialmente em Portugal desde 2022.
7. Nordnet AUM: SEK 1.032 mil milhões (€95 mil milhões)
Líder nórdica em investimento digital. Gere SEK 1.032 mil milhões (≈ €95 mil milhões) e 2,2 milhões de contas. Ainda não aceita residentes em Portugal.
Resultado da fusão flatex + DEGIRO, serve 3,24 milhões de europeus, incluindo portugueses. Continua a apostar em baixas comissões e interface simples.
Banco-corretora italiano que combina conta-corrente, fundos e corretagem. Superou €66,3 mil milhões e 1,7 milhão de clientes até final de 2024. Não aceita clientes residentes em Portugal.
10. Swissquote AUM: CHF 76 mil milhões (€71 mil milhões)
Maior banco online suíço: CHF 76 mil milhões (≈ €71 mil milhões) e 650 mil contas. Oferece ações, fundos, cripto e Forex - mas costuma ter comissões mais altas.
11. Trading 212 AUM: £25 mil milhões (€30 mil milhões)
Uma das primeiras corretoras sem comissões na Europa. Já ultrapassou €30 mil milhões em ativos e 4,5 milhões de clientes. Disponível em Portugal.
12. eToro AUM: $16,9 mil milhões (€15 mil milhões)
Plataforma de social trading famosa pelo “copy trading”. Conta com 3,6 milhões de contas financiadas e forte foco em cripto e CFDs. Disponível em PT.
13. XTB AUM: €7 mil milhões
Corretora polaca listada na bolsa. Gestão multi-ativo com boas ferramentas e formação em português. Chegou a €7 mil milhões e 1,54 milhão de clientes no 1.º tri de 2025. Disponível em Portugal.
Conclusão
A concorrência entre corretoras europeias está cada vez mais feroz (e tecnológica). Desde gigantes como a Interactive Brokers a estrelas em ascensão como a Trade Republic, tens uma oferta vasta em custos, produtos e ferramentas.
Conhecer onde estão concentrados os ativos ajuda-te a escolher, mas lembra-te: o AUM é só uma peça do puzzle. Compara comissões, serviço ao cliente, transparência, produtos, e, claro, o teu perfil de risco.
Nota extra sobre Vanguard e Fidelity
Deixámos fora a Vanguard UK e a Fidelity International porque a corretagem representa apenas uma pequena fração do que fazem. A Vanguard gere cerca de €8,9 triliões no total (fundos indexados) e a Fidelity quase €800 mil milhões - valores que esmagariam o ranking, mas não refletem a realidade da sua plataforma de retalho.
Bons investimentos!
