Maiores corretoras na Europa por ativos sob gestão (AUM)

_{Disclaimer: Este conteúdo é apenas informativo e não constitui recomendação de investimento.}

Saber onde e como o teu dinheiro é guardado e gerido é tão importante como investir.

Um dos indicadores-chave para perceberes quem são os pesos-pesados do setor é o Assets under Management (AUM) - o valor total dos ativos dos clientes sob supervisão de uma instituição.

Quanto maior o AUM, maior costuma ser a confiança que investidores, particulares ou institucionais, têm nessa plataforma.

Este artigo mostra-te as 17 maiores corretoras que operam (ou aceitam clientes) na Europa, ordenadas pelos ativos dos clientes, com os dados mais recentes de cada uma (setembro de 2026). E acrescenta um ângulo novo: a média de ativos por cliente, que separa as plataformas com milhões de pequenos investidores das que guardam poucas carteiras muito grandes.

Se procuras a melhor plataforma para investir ou simplesmente queres perceber quem manda no mercado, ficas com a informação essencial.

Antes de mais: o que são Ativos sob Gestão?

Ativos sob Gestão (AUM - "Assets under Management") correspondem ao valor total dos ativos que os clientes confiaram a uma corretora ou gestora.

Atenção: não são ativos da corretora, mas sim o teu património (e o de milhões de outros investidores) que a plataforma apenas salvaguarda ou - se fizer gestão discricionária - gere em teu nome.

Tecnicamente, no caso das corretoras devíamos falar em Assets under Administration (AUA), porque a maior parte limita-se a custodiar posições. Mas, para simplificar, uso o termo AUM ao longo do texto.

Corretoras vs. gestoras de ativos - porque interessa distinguir

• Corretoras: dão-te acesso a comprar e vender ações, ETFs, obrigações, etc. São a "porta de entrada" para investires por conta própria.
• Gestoras de ativos: criam e gerem produtos de investimento (fundos, planos de pensões). Decidem onde aplicar o capital dentro desses produtos.

Porquê focar apenas em corretoras?

Neste artigo concentro-me exclusivamente em corretoras, ainda que algumas também ofereçam fundos próprios ou gestão de carteiras.

Por exemplo, a Amundi, com mais de €2,25 biliões em AUM, é a maior gestora europeia, mas fica de fora porque não atua como corretora para investidores de retalho.

Pelo mesmo motivo, a Vanguard UK e a plataforma de retalho da Fidelity International também não entram: o seu negócio nuclear é a gestão de ativos, não a corretagem.

Porque é que isto te interessa?

Para os investidores de retalho e entusiastas de finanças pessoais, o tamanho dos ativos de clientes e o número de contas de uma corretora podem indicar a sua posição no mercado, estabilidade e popularidade - sinais úteis de força financeira.

Ranking das maiores corretoras na Europa por AUM

_{Nota: Fontes: relatórios e comunicados de cada empresa (links na coluna do AUM). Conversões cambiais com as taxas de referência do BCE de 21-09-2026 (USD 1,1490; GBP 0,8578; SEK 11,2750; CHF 0,9438); o valor em euros da Saxo é o da própria empresa. Valores arredondados. A "média por cliente" divide os ativos pelo número de clientes que cada corretora reporta - as definições variam (contas, contas financiadas, clientes ativos ou contas abertas desde a fundação), por isso é uma ordem de grandeza e não um valor exato. Os números da Scalable Capital e da Trading 212 são os valores redondos publicados pelas próprias. A Freedom24 fica de fora por não divulgar os ativos dos clientes.}

Análise corretora a corretora

1. Interactive Brokers AUM: $962,8 mil milhões (≈ €838 mil milhões)

A norte-americana IBKR é famosa pelas comissões baixíssimas e pelo acesso a dezenas de bolsas. No fim de agosto de 2026 somava 5,46 milhões de contas e $962,8 mil milhões em capital de clientes - mais 35% do que um ano antes, em ambos os indicadores. Serve investidores de retalho, advisors e instituições. Disponível em Portugal.

2. Robinhood AUM: $384 mil milhões (≈ €334 mil milhões)

Muito popular entre Millennials pelo modelo "zero comissões". No fim de agosto de 2026 tinha $384 mil milhões em ativos na plataforma e 28,6 milhões de contas financiadas. Na União Europeia (e em Portugal), oferece desde junho de 2025 trading de mais de 200 ações e ETFs dos EUA na forma de tokens (não ações reais), bem como criptomoedas, staking e futuros perpétuos. Não permite negociação direta de ações reais europeias ou americanas - para isso é preciso recorrer a outras plataformas.

3. Hargreaves Lansdown AUM: £190 mil milhões (≈ €221 mil milhões)

A maior plataforma de investimento do Reino Unido, conhecida pelos ISAs e pensões. No relatório intercalar dos seis meses até dezembro de 2025 reportou um recorde de £190 mil milhões (≈ €221 mil milhões) em ativos sob administração e 2,09 milhões de clientes ativos. Foi comprada em 2025 por um consórcio liderado pela CVC e pela Nordic Capital e saiu de bolsa; os resultados anuais até junho de 2026 ainda não estavam disponíveis. Não aceita clientes residentes em Portugal.

4. Fineco Bank AUM: €175,2 mil milhões

Banco-corretora italiano que combina conta à ordem, fundos e corretagem. Em junho de 2026 somava €175,2 mil milhões em Total Financial Assets (+18,5% num ano): €79,7 mil milhões geridos, €63,2 mil milhões em custódia (a parte de corretagem) e €32,3 mil milhões em depósitos. Tem 1,9 milhões de clientes, e os de Private Banking (mais de €500 mil) representam €91,1 mil milhões. O TFA é uma medida mais lata do que a das outras corretoras da lista. Não aceita clientes residentes em Portugal.

5. Saxo Bank AUM: €153 mil milhões

Banco dinamarquês pioneiro no trading online. No primeiro semestre de 2026 chegou a €153 mil milhões em ativos de clientes (€118 mil milhões um ano antes) e a um recorde de 1,7 milhões de clientes, com o melhor semestre de sempre em lucros (€87 milhões, +18%). Em março de 2026, o J. Safra Sarasin Group concluiu a compra de cerca de 70% do Saxo Bank; Daniel Belfer é o CEO e o fundador Kim Fournais passou a Chairman. Para montantes de abertura de conta inferiores a 100.000€, não opera diretamente em Portugal, apenas através de parceiros, entre os quais o Novo Banco, o Best e o BiG.

6. Trade Republic AUM: €150 mil milhões

Fintech alemã que conta com mais de 10 milhões de clientes em 18 países e €150 mil milhões sob custódia (dados do site, setembro de 2026). Avaliada em €12,5 mil milhões após uma venda secundária de ações de €1,2 mil milhões em dezembro de 2025. Desde julho de 2026 executa as ordens na sua própria plataforma de negociação, depois de a UE ter proibido o pagamento por fluxo de ordens. Opera oficialmente em Portugal desde 2022.

7. AJ Bell AUM: £121,5 mil milhões (≈ €142 mil milhões)

Plataforma britânica focada em ISAs e pensões com comissões baixas. Em junho de 2026 (terceiro trimestre do seu ano fiscal) atingiu um recorde de £121,5 mil milhões (≈ €142 mil milhões) em ativos sob administração, +26% num ano, e 762 mil clientes. Não aceita clientes residentes em Portugal.

8. Nordnet AUM: SEK 1.436 mil milhões (≈ €127 mil milhões)

Líder nórdica em investimento digital (Suécia, Noruega, Dinamarca e Finlândia). No fim de agosto de 2026 os clientes tinham SEK 1.436 mil milhões (≈ €127 mil milhões) na plataforma, +29% num ano, e a base de clientes chegou a 2,54 milhões. Lança-se na Alemanha no segundo semestre de 2026. Ainda não aceita residentes em Portugal.

9. Interactive Investor AUM: £108 mil milhões (≈ €126 mil milhões)

Uma das três grandes plataformas de retalho do Reino Unido, com a Hargreaves Lansdown e a AJ Bell. Cobra uma subscrição mensal fixa em vez de uma percentagem dos ativos, o que atrai carteiras grandes. Pertence ao Aberdeen Group desde 2022. Em junho de 2026 tinha £108 mil milhões (≈ €126 mil milhões) e 525 mil clientes - cerca de €240 mil por cliente, a média mais alta deste ranking. Não aceita clientes residentes em Portugal.

10. Avanza AUM: SEK 1.264 mil milhões (≈ €112 mil milhões)

A maior plataforma digital de poupança e investimento da Suécia e a principal rival da Nordnet. No fim de agosto de 2026 os clientes tinham SEK 1.263,5 mil milhões (≈ €112 mil milhões), +22% num ano, e a base de clientes chegou a 2,37 milhões. Destina-se a residentes na Suécia; não aceita clientes em Portugal.

11. flatexDEGIRO AUM: €108,3 mil milhões

Resultado da fusão flatex + DEGIRO, serve 3,66 milhões de europeus, incluindo portugueses. Em junho de 2026 passou pela primeira vez a barreira dos €100 mil milhões em ativos sob custódia (€108,3 mil milhões), depois de mais de €5 mil milhões de dinheiro novo no primeiro semestre. Disponível em Portugal.

12. Swissquote AUM: CHF 96,3 mil milhões (≈ €102 mil milhões)

Maior banco online suíço: CHF 96,3 mil milhões (≈ €102 mil milhões) em ativos de clientes no fim de junho de 2026 - um recorde, acima dos CHF 88,7 mil milhões do fim de 2025 - e 1,22 milhões de contas, incluindo cerca de 423 mil na Yuh, a sua app de finanças. Disponível em Portugal.

13. Scalable Capital AUM: €60+ mil milhões

Banco e corretora digital de Munique, fundada em 2014, presente na Alemanha, Áustria, França, Itália, Espanha e Países Baixos. Junta uma corretora de baixo custo a um serviço de gestão automatizada de carteiras; dois terços dos ativos dos clientes estão em ETFs. Segundo a ficha de setembro de 2026, tem mais de €60 mil milhões em ativos e mais de 1 milhão de clientes - números redondos da própria empresa, que juntam corretora e carteiras geridas. Em agosto de 2026 tornou-se o primeiro banco europeu a deixar os clientes analisar e negociar a carteira através de assistentes de IA como o ChatGPT e o Claude. Não opera em Portugal.

14. Trading 212 AUM: €30 mil milhões

Uma das primeiras corretoras sem comissões na Europa. Segundo o site (setembro de 2026), tem €30 mil milhões em ativos e 5 milhões de clientes - número que conta todas as contas abertas e financiadas desde a fundação, não os clientes ativos. Os €30 mil milhões são o mesmo marco anunciado em maio de 2025. Disponível em Portugal.

15. IG Group AUM: £21,5 mil milhões (≈ €25 mil milhões)

Grupo britânico cotado em Londres, fundado em 1974, conhecido pelos CFDs, mas com um negócio de investimento em ações em forte crescimento desde que comprou a Freetrade em 2025. No primeiro semestre de 2026 reportou £21,5 mil milhões (≈ €25 mil milhões) em ativos sob administração, +34% num ano, e 843 mil clientes ativos. Tinha ficado de fora deste ranking por não divulgar este número; agora divulga-o todos os semestres. A oferta de investimento em ações e a Freetrade são para residentes no Reino Unido.

16. eToro AUM: $19,2 mil milhões (≈ €17 mil milhões)

Plataforma de social trading famosa pelo "copy trading". No segundo trimestre de 2026 reportou $19,2 mil milhões (≈ €17 mil milhões) em ativos sob administração e 4,28 milhões de contas financiadas (+18% num ano). Cotada na NASDAQ desde 2025. Disponível em Portugal.

17. XTB AUM: €11,7 mil milhões

Corretora polaca cotada na bolsa de Varsóvia. No fim do primeiro semestre de 2026 tinha €11,7 mil milhões em ativos de clientes (€5,4 mil milhões em ações e quase €4,7 mil milhões em ETFs), mais de 2,9 milhões de clientes e quase 1,5 milhões de clientes ativos (+74,5%). Lançou opções sobre ações (em Chipre) e prepara cripto à vista. Disponível em Portugal.

Quem tem os clientes mais ricos? Média por cliente

O AUM total diz-te quem é maior. Dividido pelo número de clientes, diz-te quem cada plataforma serve.

Num extremo estão as plataformas britânicas e a Interactive Brokers: Interactive Investor (cerca de €240 mil por cliente), AJ Bell (€186 mil) e IBKR (€153 mil) guardam carteiras grandes de relativamente poucos investidores. Hargreaves Lansdown, Fineco, Saxo e Swissquote ficam entre €80 mil e €110 mil.

No outro extremo estão as neocorretoras: Trade Republic (€15 mil), Robinhood (€12 mil), Trading 212 (€6 mil), eToro e XTB (cerca de €4 mil) ganham em número de clientes, mas o cliente médio tem uma fração do que tem um cliente de uma plataforma britânica. As nórdicas e a flatexDEGIRO ficam a meio, entre €30 mil e €50 mil.

A Robinhood tem mais de cinco vezes os clientes da Interactive Brokers e menos de metade dos ativos. Lembra-te de que as definições de cliente variam (ver nota da tabela) - são ordens de grandeza, não valores exatos.

Conclusão

A concorrência entre corretoras europeias está cada vez mais feroz (e tecnológica). Desde gigantes como a Interactive Brokers a estrelas em ascensão como a Trade Republic, tens uma oferta vasta em custos, ferramentas e produtos (ações, ETFs, obrigações,...).

Conhecer onde estão concentrados os ativos ajuda-te a escolher, mas lembra-te: o AUM é só uma peça do puzzle. Compara comissões, serviço ao cliente, transparência, produtos, e, claro, o teu perfil de risco. Para isso, podes comparar as corretoras disponíveis em Portugal lado a lado no nosso comparador.

Se procuras uma escolha prática para o mercado português, vê também os nossos guias das melhores corretoras em Portugal e das melhores corretoras para ganhar juros em Portugal.

Nota extra sobre Vanguard e Fidelity

Deixámos fora a Vanguard UK e a Fidelity International porque a corretagem representa apenas uma pequena fração do que fazem. A Vanguard gere cerca de €8,9 biliões no total (fundos indexados) e a Fidelity quase €800 mil milhões - valores que esmagariam o ranking, mas não refletem a realidade da sua plataforma de retalho.

Bons investimentos!